2008 finans krizinin en önemli nedenlerinden biri olarak gösterilen mortgage çöküşünü ön görmesiyle ünlü Nouriel Roubini, Fed’in, eğer büyüme yavaşlarsa ve piyasalarda 2018’in dördüncü çeyreğindeki gibi bir satış dalgası gelirse, para politikasını sıkılaştırmasının zorlaşacağını söyledi.
Roubini Macro Associates’in Başkan ve CEO’su Roubini, Bloomberg TV’ye yaptığı değerlendirmede, “Korkacaklar. Varlık alımlarının azaltılmasının tamamlanmasını veya faizleri artırmayı erteleyecekler” dedi.
Roubini, enflasyon hızlanırken büyümenin yavaşladığı durumu işaret eden stagflasyonun “birkaç çeyrek” daha sürmeye hazırlandığını ve ABD’nin çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin gelecek yıl yüzde 3 seviyesinin üzerinde kalacağını belirtti.
Enflasyonun, petrol, kömür ve doğalgaz maliyetlerindeki yükselişlerle birlikte artmaya devam edeceğine ilişkin endişelerin fiyat baskılarının güçlenmesine yol açtığını söyleyen Roubini, tedarik zinciri aksaklıklarının ve işgücü darlığının çekirdek ve manşet enflasyonda önemli bir artışı tetiklediğini ve aynı zamanda ekonomik büyümeye zarar verdiğini sözlerine ekledi.
Goldman Sachs Group Inc. baş ekonomisti Jan Hatzius, Pazartesi günü yaptığı değerlendirmede, “Bu durum merkez bankaları için çok zorlu bir ikilem halinegeliyor. Eğer büyüme yavaşlarsa, Fed güvercin tavrını bırakacak. Yavaşlayan ABD ekonomik büyümesi, Fed’in, varlık alımlarının azaltılma kararının gelecek toplantıda duyurulmasının beklenmesine rağmen, gelecek yıl muhtemelen faiz artırımına gitmeyeceği anlamına geliyor” demişti.
Roubini, güvercin bir Fed ve enflasyonun oynak hale gelmesi durumunda, ABD tahvil faizlerinin, yatırımcıların daha yüksek enflasyon risk primini fiyatlaması ile birlikte, daha da yükselmeye hazırlandığını belirtti.
Yatırımcıların tahvillerin vadesini kısaltarak veya tüketici fiyatlarına endeksli enflasyondan korumalı hazine tahvillerine yatırım yaparak yüksek enflasyon riskine karşı hedge edebileceklerini kaydeden Roubini, altın, metaller, petrol ve altyapı varlıkları gibi bazı gayrimenkulleri içeren emtianın da fiyat baskıları için koruma sağlayacağını sözlerine ekledi.
